成交量與未平倉量 第12章 價量分析…價跌量縮

 

一、價跌量縮的供需變動情況

◎供給略增、需求減少 ⇒ 股價下跌較多、成交量減少較少。

◎供給不變、需求減少 ⇒ 股價下跌、成交量減少。

◎供給略減、需求減少 ⇒ 股價下跌較少、成交量減少較多。

發生此種行情，或為價量配合走勢，值得觀察。在上漲趨勢中，價跌量縮通常代表持股者惜售，拉回正常，未來應可續漲。在盤跌（愈跌愈低，慢性下跌）反彈的走勢中，價跌量縮表示行情可能續跌。

價跌量縮代表買進力道減弱且人氣渙散，作多者暫不宜介入。如果在低檔滿足區出現「凹洞量」或「支撐量」並緊接著出現盤底型態，才可以考慮逢低布局。

假設價跌量縮過程中，K線留有較長上影線或以長黑實體收低，不論股價的原始趨勢是上升或下跌，都代表近期行情難以樂觀。但若是留有較長的下影線或日落紅棒，之後股價又能漲過前幾日長黑K線的高點，意味著行情可望止跌回升。

 

二、一般價跌量縮的走勢通常發生在以下的行情結構

⑴谷底時期 ⇒ 盤底 ⇒ 注意底部完成訊號

當股價處於中期空頭走勢，22日移動平均線持續下滑，通常會呈現價跌量縮的情形。等到成交量不再創新低並維持三日以上，再出現價漲量增時，股價就進入谷底時期，此時股價反彈觸及前波頸線或末跌段高點理應壓回，在回檔過程中，也會出現價跌量縮的走勢，這也是谷底時期的特殊現象。

 

⑵多頭主升段 ⇒ 遇壓回檔，持股者惜售 ⇒ 股價續漲 ⇒ 建議買進

暗示股價上漲遭逢壓力區，短線呈現拉回走勢，此時價跌量縮通常代表持股者惜售。當價量關係止穩後，只要出現量增走勢，股價將續漲。

 

⑶空頭初跌段 ⇒ 跌勢開始 ⇒ 建議賣出

代表多方接手意願不高，屬於跌勢的開始，還有得跌，仍視為賣出訊號。反彈注意價量背離或呈現量大不漲的跡象。

 

⑷空頭主跌段 ⇒ 持續下跌 ⇒ 建議賣出

代表多方接手意願不高，股價將持續下跌，為探底、殺多的走勢，仍視為賣出訊號。正常而言，長期多頭的中期回檔走勢中，價量幾乎呈現同步狀態，當量能出現極度萎縮且21日均量也走平，如果股價不再創新低，可視為賣壓減輕，未來將會進入反彈的週期。

 

⑸空頭末跌段 ⇒ 下跌至滿足區，表示賣壓減輕 ⇒ 底部已近 ⇒ 注意買進時機

股價可能持續下跌。但當股價下跌至可能的滿足區，且近期跌幅或是與均線的乖離已經縮小，而成交量同步萎縮到低點時，卻表示賣壓漸弱，暗示底部已近，反轉向上機會大增。此時雖然仍屬於買盤裹足不前，但同時持股者也開始有惜售跡象，因此行情可望於近期進入谷底期，應注意買進時機。

 

※參考資料：

「量價破解」精華版，作者：林玖龍，出版者：長海出版社，1999年12月出版。

「台灣股市百科全書」，作者：陳明智，出版者：台芝文化事業股份有限公司，1989年出版。

「股票操作學」，編著者：張齡松、羅俊，出版者：證券出版社股份有限公司，1998年6月二十四版四刷。

「交易員的靈魂」，著者：黃國華，出版者：聚財資訊股份有限公司，2007年8月二版一刷。

「股票投資100招」，作者：胡立陽，出版者：經濟日報，2009年6月初版。

「主控戰略成交量 主力進貨、洗盤與出貨的技巧解析」，作者：黃韋中，出版者：環宇出版股份有限公司，2009年9月初版八刷。

「量價進化論：投資人及籌碼生態的物競天擇」，作者：潘建廷，出版者：環宇出版股份有限公司，2008年6月初版一刷。

※圖片來源：

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