成交量與未平倉量 第9章 價量分析…價漲量縮

 

一、價漲量縮的供需變動情況

◎供給減少、需求略增 ⇒ 股價上漲較多、成交量減少較少。

◎供給減少、需求不變 ⇒ 股價上漲、成交量減少。

◎供給減少、需求略減 ⇒ 股價上漲較少、成交量減少較多。

價漲量縮屬於價量背離現象，未來走勢一般以偏空因應。在正常情況下，價漲量縮代表股價上漲過程中，多頭往上推升力道不足，可視為漲勢末端或反彈走勢，股價可能出現反轉下跌。

但有六種特殊情況，後勢仍以看多視之：①漲停鎖死、②籌碼被有心人士鎖住的個股，產生強勢上漲的惜售現象時，可緊抱持股，直到成交量放大股價不再上漲為止、③多頭漲勢的末升段噴出、④出現消息面、政策面或基本面的重大利多，產生強勢上漲的價漲量縮時，可緊抱持股，直到成交量放大股價不再上漲為止、⑤除權前，空單強迫回補的軋空走勢、⑥股價暴跌之後，強勢止跌的V型反轉上漲。

除上述的情況以外，價漲量縮都應該提防股價產生反轉的訊號，若要破除反轉疑慮，多頭應該在價漲量縮之後做出「補量盤」，亦即，成交量增加並使股價同步上漲。補量後只要再以價漲量增的原則來分析即可。但若價漲量縮是因為漲停鎖死導致成交量萎縮，當之後出現量增時就不是「補量盤」了。

 

二、一般價漲量縮的走勢通常發生在以下的行情結構

⑴多頭初升段 ⇒ 漲勢有限 ⇒ 觀望

處於初升段或盤整階段時，代表漲勢有限，應採取觀望態度。因為成交量的不足，將不容易使股價持續推升，且此時必須注意是否為一個反彈走勢而已。

 

⑵多頭主升段 ⇒ 惜售，尚有高點可期

通常此現象是惜售或籌碼被鎖定，當日後出現①「價平量增」、②「價跌量增」、或③先量增再量減的價漲等三種走勢，股價就有可能止漲，進入回檔走勢。

 

⑶多頭回檔整理 ⇒ 回升不易，並宜防盤整失敗

暗示回升有限。理論上，多頭格局的回檔整理過程應該呈現價跌量縮、價漲量增的型態。如果整理過程中卻是價漲量縮，那麼必須注意未來股價可能無法再創新高，並產生頭部。

 

⑷多頭末升段 ⇒ 漲勢已弱，股價將出現反轉或盤頭走勢 ⇒ 建議賣出

代表漲勢已弱，多頭追漲意願不高，行情可能到達頂點，股價即將回檔或反轉而下的機率大增。當股價突破前波高點，量能卻無法跟進，此為背離現象，暗示漲勢轉弱，將構成潛在的反轉訊號。

 

⑸空頭盤整或反彈 ⇒ 弱勢反彈

空頭走勢的盤整或反彈，價漲量縮視為套牢者拉高解套或空單回補所導致的反彈現象。

 

⑹空頭末跌段 ⇒ 嚴重下跌後形成的反彈惜售走勢

股價重挫之後，低檔逢特定人士介入撐盤而做出強勢止跌線型，短線上想搶反彈者，除非止跌當天就介入，否則會比較謹慎，而套牢者則不甘心在此低檔認賠殺出，希望多反彈一點再減碼，所以量能會急速萎縮。

 

※參考資料：

「量價破解」精華版，作者：林玖龍，出版者：長海出版社，1999年12月出版。

「台灣股市百科全書」，作者：陳明智，出版者：台芝文化事業股份有限公司，1989年出版。

「股票操作學」，編著者：張齡松、羅俊，出版者：證券出版社股份有限公司，1998年6月二十四版四刷。

「交易員的靈魂」，著者：黃國華，出版者：聚財資訊股份有限公司，2007年8月二版一刷。

「股票投資100招」，作者：胡立陽，出版者：經濟日報，2009年6月初版。

「主控戰略成交量 主力進貨、洗盤與出貨的技巧解析」，作者：黃韋中，出版者：環宇出版股份有限公司，2009年9月初版八刷。

「量價進化論：投資人及籌碼生態的物競天擇」，作者：潘建廷，出版者：環宇出版股份有限公司，2008年6月初版一刷。

※圖片來源：

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