成交量與未平倉量 第10章 價量分析…價跌量增

 

一、價跌量增的供需變動情況

◎供給增加、需求略減 ⇒ 股價下跌較多、成交量增加較少。

◎供給增加、需求不變 ⇒ 股價下跌、成交量增加。

◎供給增加、需求略增 ⇒ 股價下跌較少、成交量增加較多。

價跌量增是價量背離的訊號，後勢以偏空為主，但仍待確認。最常於高檔滿足後的初跌段出現，暗示主力壓低出貨的行為，未來走勢將持續下跌。但當大股東申報轉讓或主力將現股轉換成融資時，就不能以壓低出貨來看待，分辨的主要方法是觀察股價的相對位置。

 

二、一般價跌量增的走勢通常發生在以下的行情結構

⑴多頭初升段 ⇒ 主力進貨跡象 ⇒ 考慮作多

在①初升段、或②主升段中的初升段出現價跌量增是主力進貨跡象。主力在震盪過程中，高點出脫部分持股，並藉機壓回再補貨，目的：①短線價差、②緩和指標過熱現象。因此，在漲勢初期或低檔盤整階段，可能是多頭力道正在醞釀、有主力介入，所以可以考慮作多，若配合期指未平倉量的增加，未來行情上漲機會甚大。

 

⑵多頭主升段

◎價跌量大增 ⇒ 回檔徵兆或多頭弱勢。

◎價跌量大增後萎縮 ⇒ 必跌無疑。

 

⑶多頭末升段 ⇒ 價跌量暴增後萎縮 ⇒ 大跌徵兆 ⇒ 出清持股

在漲勢末期，價跌量增表示多頭獲利了結心態濃厚，也意味著主力大戶在此高檔大量賣出，未來反轉下跌的可能性大增，後勢不宜看好。

當股價上漲至滿足區後，若成交量呈現小幅增加，此為買盤追價意願不足的現象，但不能以此判斷行情會反轉下跌（※可搭配均線研判）。當出現價跌量大增，隨後成交量萎縮，暗示買盤縮手，賣壓將無處宣洩，後勢必跌無疑，尤其股價跌破重要關卡時，若伴隨成交量擴增則更確立為反轉訊號。

標準主力出貨盤之一，會利用急漲走勢創下高點後，隨即出現下跌並伴隨成交量大幅增加。當止跌後股價再度突破前波高點，投資人應開始往上減碼獲利了結，如果當時開盤後股價就一路下跌，則應立即出清持股。

 

⑷空頭初跌段或主跌段 ⇒ 賣壓沉重，續跌 ⇒ 賣出，不搶短作多

價跌量增代表賣壓沉重，未來股價會持續下跌，建議將手中持股賣出，且不宜貿然搶短作多。

 

⑸多空盤整

◎多頭走勢 ⇒ 整理的修正幅度擴大。

◎空頭走勢 ⇒ 反彈結束。

 

在多頭走勢的盤整，通常發生在回檔整理失敗，結果股價向下跌破重要支撐，使得拉回幅度擴大或改變原本的修正型態；在空頭走勢的盤整，通常為反彈結束的現象。

 

⑹空頭末跌段 ⇒ 特定買盤承接 ⇒ 注意買進時機

正常而言，股價跌幅已經很大的價跌量增，代表低檔有特定買盤承接，盤勢將有機會止跌，屬於底部不遠的訊號，可注意買進時機，但須注意主力可能拉抬失敗的多殺多。例如：①如果大量當日留有很長的上影線時，代表主力拉抬遭逢賣壓，唯一化解的方法是儘快突破這天的最高價，否則股價將會續跌，且跌幅和速度都會加劇、②如果股價破底之後出現大量且收中長紅K線，但股價沒有出現反彈，反而持續下跌，表示主力認賠殺出，這通常是出現消息面或是基本面的利空所導致的現象。

 

※參考資料：

「量價破解」精華版，作者：林玖龍，出版者：長海出版社，1999年12月出版。

「台灣股市百科全書」，作者：陳明智，出版者：台芝文化事業股份有限公司，1989年出版。

「股票操作學」，編著者：張齡松、羅俊，出版者：證券出版社股份有限公司，1998年6月二十四版四刷。

「交易員的靈魂」，著者：黃國華，出版者：聚財資訊股份有限公司，2007年8月二版一刷。

「股票投資100招」，作者：胡立陽，出版者：經濟日報，2009年6月初版。

「主控戰略成交量 主力進貨、洗盤與出貨的技巧解析」，作者：黃韋中，出版者：環宇出版股份有限公司，2009年9月初版八刷。

「量價進化論：投資人及籌碼生態的物競天擇」，作者：潘建廷，出版者：環宇出版股份有限公司，2008年6月初版一刷。

※圖片來源：

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