波浪理論 第12章 操作法則－波浪理論實戰篇

當投資人全盤瞭解波浪理論的精髓之後，最重要者是在預測高低點之餘，如何進場實現獲利並盡量降低誤判所造成的損失。雖然波浪理論的操作法則可用在短、中、長線上，但建議仍要以中長線為操作重心，最好再搭配K線、型態學、成交量和其它技術指標作為輔助工具，那麼準確性就更高了。

波浪理論的操作方法是預測性的，進場與出場點都要在下單之前擬好。由於對未來的預測不可能是百分之百的正確，∴在決定進場之前必須詳加計算利潤與風險的比率，並嚴設停損點。若賺賠比率≧3則不要猶豫，趕快進場，否則最好留在場外繼續觀望，等待下一次自己有把握的時機。茲將波浪理論操作法則說明如下（以多頭市場為例）：

 

一、第二波結束時進場買進

圖13-1　第二波結束時進場買進

 

〔先決條件〕

價位此時應已走完一個看來像⒜⒝⒞的調整下降週期，三波之後又緊接著一個小一級的1、2、3、4、5上升波段。亦即，下降調整已經完全結束，第一段5小波應是另一個上升週期的第⑴波。

 

〔注意事項〕

◎左邊的走勢看似已完成了⒜⒝⒞回檔的修正波。

◎緊接著第⑴波可細分為5個小一級的上升五波。

◎第⑵波的回檔幅度可能在第⑴波的0.382、0.5或0.618處。

◎第⑵波的回檔通常是分三波下跌，可以用c波≒a波來找尋一個回檔低點進場。

 

〔停損位置〕

設在比第⑴波起點低一點的地方。∵假設這確是一個上升週期的第⑴波，那麼第⑵波不會跌破第⑴波的起點。而第⑵波的回檔應是第⑴波的0.382、0.5或0.618處。

 

〔獲利目標〕

第⑶波整段的漲幅。第⑶波的漲幅通常為最長的一波，且至少不會是最短的一波。

 

二、在第三波之中進場買進

圖13-2　在第三波之中進場買進

 

〔先決條件〕

股價走勢看來已走完像是第⑴波的上升五波，第⑵波已觸及第⑴波的0.382或0.618的回檔目標，股價又繼續再向上攀升之中，慢慢地接近第⑴波的頂點。此時我們可以預期股價將於第二天開盤時跳空，果然在接近第⑴波高點時，股價跳高開盤。

在第⑶波進行之中進場作多是波浪理論操作法則裡唯一不去等待底點進場的操作。

 

〔注意事項〕

◎在第⑵波結束進場作多已確認無誤。

◎當第⑶波進行中，跳過第⑴波頂點而上，加碼買進。

 

〔停損位置〕

在第⑶波之中進場作多的停損有兩種設定法：

①設定在略低於第一波的頂點

∵第⑶波在行進之中是不會回頭的，如果跳高之後再回補低過第⑴波的頂點，這根本就不是第⑶波。再者，如果來不及在第⑶波結束之前獲利出場，第⑷波也不會低於第⑴波的頂點，停損設在此，也可以繼續在第⑸波之中獲利。

②設定在略低於前一天的高點

∵第⑶波通常會有連續跳空開高的情況，假如價位回跌觸及此停損點，這通常不是第⑶波，至少這個第⑶波也不是一段強勢的第⑶波。

 

〔獲利目標〕

此單的利潤最豐富，來得又快，∵第⑶波的爆發力最強，其漲幅至少與第⑴波相等。應注意如果跳空當天就回補，則須重新檢視波浪的辨認是否有錯誤。

 

三、在第四波將結束的時候進場買進

圖13-3　在第四波將結束的時候進場買進

 

〔先決條件〕

價位似已進行完了一波看起來像第⑶波，強勁、跳空，而且比前一段上升波（＝第⑴波）較長的上升波段。此時進場作多是希望能在第⑸波發動之前進場，賺取整段上升的第⑸波。

 

〔注意事項〕

◎第⑷波的低點＞第⑴波的高點。

◎第⑷波的低點可能是第⑶波回檔0.382處。

◎第⑷波長度可能≒第⑵波長度。

◎第⑷波可能回檔到第⑶-4波之低點附近。

◎第⑷波為鋸齒型修正波時，c波長度≒a波長度。

以上五個第⑷波的特性都可以明確的指示其可能的結束點，也就是我們要找的買點。當然，這五個可能的買點愈聚集愈能增加買進的信心。

 

〔停損位置〕

設在比第⑴波高點低一點的位置。∵一旦第⑷波跌破第⑴波的高點，我們可能要重新再計算這到底是不是第⑷波了。

 

〔獲利目標〕

第⑸波整段的漲幅。第⑸波通常超過第⑶波的高點，其長度至少應能與第⑴波同等，或是第⑴波起點至第⑶波高點的0.618倍。

 

四、在第五波的高點賣出（放空）

※該操作法則有摸頭探底之嫌，停損難設，須修正。

圖13-4　在第五波的高點賣出（放空）

 

〔先決條件〕

價位已走完上升的⑴、⑵、⑶與⑷波，第⑸波正在進行之中。第⑸波的高點理應在第⑶波的最高點以上。辨認第⑸波的方法可應用MACD的背離來輔助。

 

〔注意事項〕

◎一般來說，第⑸波的高點＞第⑶波的高點。

◎第⑸波可用MACD背離輔助判別。

◎第⑸波的本身有兩個目標價位：

①第⑸波的漲幅與第⑴波相同。

②第⑸波的漲幅等於第⑴波至第⑶波的0.618倍。

◎最理想的進場點是看到第⑸波結束時，有一個竭盡缺口，這個竭盡缺口通常證明第⑸波已經結束。在竭盡缺口尚未回補之前，這一波可能並不是第⑸波而是上升之中的第⑶波的延長波，在第⑶波正在進行之中，放空是自殺的行為。當竭盡缺口被回補之後，或直接跳空而下，下跌的力道將逐漸增強，開始調整這上升五波的⒜⒝⒞修正波。

◎⒜波沒有固定的跌幅，且目標區最難確認。

◎要特別注意有時⒝波的反彈會超過第⑸波高點而變成一個「不規則修正的B波」，保守操作者應該注意⒜波是分三波或分成五波，如果⒜波只有三波則⒝波才有可能超過第⑸波的高點。

 

〔停損位置〕

此一操作法則的停損點最難確定，不過因為①第⑶波大部分為最長的一波（亦即，第⑸波基本上應該會小於第⑶波）、或②第⑸波的漲幅通常不會超過第⑴波到第⑶波漲幅的0.618倍。∴停損點可設在：

◎第⑶波漲幅以上一點。亦即，停損點為第⑷波的低點再加上第⑶波漲幅以上一點。

◎第⑴波到第⑶波漲幅的0.618倍以上一點。亦即，停損點為第⑷波的低點再加上第⑴波到第⑶波漲幅的0.618倍以上一點。

◎第⑸波高點（看似波頂）以上一點。∵當五個上升波完畢後走ABC調整，而A波的走勢可分三小波，也可能分五小波，但是A波中的小反彈絕不至於高過第⑸波的高點。

 

〔獲利目標〕

一般在第⑸波的高點放空是要賺到⒜⒝⒞的跌幅，然而⒜波沒有固定的跌幅，且目標區最難確認，至於⒝波走勢可參考「五、在B波結束時賣出」。

不過，⒜⒝⒞波至少應回檔到前上升五波的0.382處，或者回到前上升五波之第⑷波低點。這兩個目標區應該非常接近，如果⒜⒝⒞的跌幅超過這兩個目標區，下一個獲利目標在前上升五波的0.5或0.618回檔處。

 

五、在B波結束時賣出（放空）

〔先決條件〕

先核算A波是分成三波或是五波，A波的型態可以決定B波的反彈幅度。若A波分成五個波段，則B波的反彈幅度可能是A波的0.382、0.5或0.618，且不會超過第五波的高點，而C波的跌幅至少約略與A波相同；若A波分成三個波段，則B波的反彈幅度大致與A波的跌幅相同，或比A波長0.236～0.382倍。

 

【A波為五波段下跌時】

圖13-5　在B波結束時賣出（A波為五波段下跌時）

 

〔注意事項〕

◎⒜波分為五個波段，⒝波不會超過第⑸波的高點。

◎⒝波的反彈幅度可能是⒜波的0.382、0.5或0.618倍。

◎⒝波分成三波反彈，其中⒝-a波幅度可能與⒝-c波略同。

 

〔停損位置〕

設定第⑸波高點以上一點。

 

〔獲利目標〕

⒞波的跌幅，且⒞波的跌幅至少約略與⒜波相同。

 

【A波為三波段下跌時】

圖13-6　在B波結束時賣出（A波為三波段下跌時）

 

〔注意事項〕

◎⒜波為三波段，此時⒝波可能反彈至第⑸波高點附近，甚至超過第⑸波高點，亦即⒝波的反彈滿足目標區約為⒜×1.236 ≦⒝≦⒜×1.382。

◎由於⒝波反彈幅度不定，因此可以把資金分成兩批來下單。第一個進場賣出（放空）點為⒝-c波＝⒝-a波的地方，但若⒝-c波續漲且超過第⑸波的高點，則第二個進場賣出（放空）點可在⒜波的1.236～1.382之間加碼。

 

〔停損位置〕

以上兩個進場賣出停損點，都設定在⒜波跌幅×1.382以上一點。亦即，⒜波的最低點＋⒜波跌幅×1.382以上一點。

 

〔獲利目標〕

⒞波的跌幅，且⒞波的跌幅初期預估約略與⒜波相同，但若發生不規則修正，則⒞波＜⒜波或⒞波＝1.618×⒜波。

 

六、在鋸齒型修正波之後下單

圖13-7　在鋸齒型修正波之後下單

 

〔先決條件〕

在鋸齒型修正波之中的⒞波共有五波，⒞波完成之時，各種指標都產生極度超賣或超買的情形。

 

〔注意事項〕

◎鋸齒型修正波可能是更大一級波浪中的第二、四或B波，先認清楚究竟是哪一波，才可知道進場及獲利的目標。如果是B波，最好在場外觀望，∵在B波之中下單最容易賠錢。如果在第二、四波結束下單情況可參考「一、第二波結束時進場買進」、「二、在第三波之中進場買進」、「三、在第四波將結束的時候進場買進」等操作法則。

◎⒞波可分為五波。

◎⒞波的可能與⒜波相同跌幅，也可能是⒜波的1.618或2.618倍。

 

〔停損位置〕

請參考「一、第二波結束時進場買進」、「二、在第三波之中進場買進」、「三、在第四波將結束的時候進場買進」等操作法則。

 

〔獲利目標〕

請參考「一、第二波結束時進場買進」、「二、在第三波之中進場買進」、「三、在第四波將結束的時候進場買進」等操作法則。

 

七、在三角型整理區作單

圖13-8　在三角型整理區作單

 

〔先決條件〕

價位在上下刷盤，沒有明顯的五波浪，而且價位帶愈刷愈狹窄，每一波上下移動的幅度大約都是前一波的0.618倍。

 

〔注意事項〕

◎三角型的形成通常是不可預期的，而是在進行了將近一半才被發覺。

◎三角型的型態可能不固定，有時會突如其來地突破界線。

◎收斂三角型，每一波幅度為前一波的0.618（或0.809）倍。

◎每一波大都分三波進行。

◎三角型整理通常只出現在第四波或B波之中。

◎在三角型整理區內下單的獲利不大，但風險也相對較低，問題是如果停損點設的太近，光是手續費就是一筆負擔。因此，如果三角型內每一小波幅度夠大，才可以採取高出低進方式作單。

◎進場點應該設在三角型整理的⒠波。

◎一旦三角型的⒠波完成之後，突破即為期不遠。此突破超過三角型的⒟波就算已經開始，且通常在超過三角型的⒟波時會有一個跳空的現象。

 

〔停損位置〕

一般設在三角型整理的c波以下一點。

 

〔獲利目標〕

在三角型整理區作單的目的並不是要在該三角型之中獲利，而是要在三角型整理結束時，賺取突破後的第⑸波或⒞波的漲跌幅度。其目標區端看三角型座落於何波段，但一般來說，突破後漲跌幅度至少為三角型整理內最寬的距離。

因此，如果該三角型整理是第⑷波，則突破後的第⑸波可參考「三、在第四波將結束的時候進場買進」操作法則；如果該三角型整理是⒝波，則突破後的⒞波可參考「五、在B波結束時賣出（放空）」操作法則。

 

※參考資料：

《波浪理論實戰篇》，作者：白輔台，出版者：小報文化有限公司，1992年3月初版。

※圖片來源：

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