財報分析 第36章 金融聯合徵信中心的財務比率

 

 

財團法人金融聯合徵信中心自民國81年成立以來，每年編製「中華民國台灣地區主要行業財務比率」，將行業分為15大類，總計45項財務比率共七個構面，以顯示台灣地區各行業的財務特性，供各界參考。

 

一、償債能力

1.流動比率（佳：↗；否：↘）

◎公式：流動資產 ÷ 流動負債

◎說明：測度企業短期償債能力，本比率正常標準為200%。就流動性觀點言，本比率愈高愈好。

 

2.速動比率（佳：↗；否：↘）

◎公式：速動資產 ÷ 流動負債

◎說明：測度企業最短期間內之償債能力，本比率正常標準為100%。就流動性觀點言，本比率愈高愈好。

 

3.短期銀行借款對流動資產比率（佳：↘；否：↗）

◎公式：短期銀行借款 ÷ 流動資產

◎說明：測度企業對短期銀行借款之償債能力，本比率正常標準低於50%。就銀行債權保障觀點言，本比率愈低愈佳。

 

二、現金流量分析

4.現金流量比率（佳：↗；否：↘）

◎公式：營業活動之淨現金流量 ÷ 流動負債

◎說明：作為衡量企業短期償債能力的指標。就債權保障觀點言，本比率愈高，能力愈強。

 

5.現金再投資比率（佳：↗；否：↘）

◎公式：（營業活動之淨現金流量－現金股利）÷（固定資產毛額＋長期投資＋其他資產＋營運資金）

◎說明：用以測驗營業活動之現金流量支付投資的比率。就企業投資觀點言，本比率愈高愈佳。

 

三、財務結構

6.固定資產比率（佳：↘；否：↗）

◎公式：固定資產 ÷ 資產總額

◎說明：測度企業總資產中固定資產所占比例，本比率無一定標準，因行業特性而異。就資金運用觀點言，本比率愈低愈佳。

 

7.淨值比率（佳：↗；否：↘）

◎公式：淨值 ÷ 資產總額

◎說明：測度企業總資產中自有資本（金）所占比例，本比率無一定標準，因企業理財策略而定。就財務結構觀點言，本比率愈高愈佳。

 

8.銀行借款對淨值比率（佳：↘；否：↗）

◎公式：銀行借款 ÷ 淨值

◎說明：測度企業向銀行籌借資金占自有資本之比例，本比率無一定標準，視企業理財策略而定。就銀行債權保障觀點言，本比率愈低愈佳。

 

9.長期負債對淨值比率（佳：↘；否：↗）

◎公式：長期負債 ÷ 淨值

◎說明：測度企業籌借長期負債占自有資本之比例，本比率無一定標準，視企業理財策略而定。就財務結構觀點言，本比率愈低愈佳。

 

10.長期銀行借款對淨值比率（佳：↘；否：↗）

◎公式：長期銀行借款 ÷ 淨值

◎說明：測度企業向銀行籌借長期資金占自有資本之比例，本比率無一定標準，視企業理財策略而定。就銀行債權保障觀點言，本比率愈低愈佳。

 

11.固定資產對淨值比率（固定比率）（佳：↘；否：↗）

◎公式：固定資產 ÷ 淨值

◎說明：測度企業投入固定資產資金占自有資本之比例，本比率正常標準低於100%。就投資理財觀點言，本比率愈低愈佳。

 

12.固定資產對長期資金比率（固定長期適合率）（佳：↘；否：↗）

◎公式：固定資產 ÷（淨值＋長期負債）

◎說明：測度企業投入固定資產資金占長期資本之比例，本比率正常標準低於100%。就投資理財觀點言，本比率愈低愈佳。

 

13.槓桿比率（佳：↘；否：↗）

◎公式：負債總值 ÷ 淨值

◎說明：測度企業債權人被保障的程度，本比率無一定標準。就銀行債權保障觀點言，本比率愈低愈佳。

 

四、經營效能

14.應付款項週轉率（佳：↘；否：↗）

◎公式：營業成本 ÷ 平均應付款項

◎說明：測度企業因營業行為需付帳款週期之長短，本比率應配合應收帳款週轉率分析，若後者較長，表示企業有週轉困難可能性。就資金週轉觀點言，週轉次數愈低愈佳。

 

15.應收款項週轉率（佳：↗；否：↘）

◎公式：營業收入 ÷ 平均應收款項

◎說明：測度企業資金週轉及收帳能力之強弱，本比率無一定標準。就資金週轉觀點言，週轉次數愈高愈佳。

 

16.存貨週轉率（佳：↗；否：↘）

◎公式：營業成本 ÷ 平均存貨

◎說明：測度企業產銷效能、存貨週轉速度及存貨水準之適度性，本比率無一定標準。就資金運用觀點言，週轉次數愈高愈佳。

 

17.不動產、廠房及設備週轉率（佳：↗；否：↘）

◎公式：營業收入 ÷ 固定資產

◎說明：測度企業固定資產運用效能及固定資產投資之適度性，本比率無一定標準。就資金運用觀點言，週轉次數愈高愈佳。

 

18.總資產週轉率（佳：↗；否：↘）

◎公式：營業收入 ÷ 資產總額

◎說明：測度企業總資產運用效能及總資產投資之適度性，本比率無一定標準。就資金運用觀點言，週轉次數愈高愈佳。

 

19.淨值週轉率（佳：↗；否：↘）

◎公式：營業收入 ÷ 平均淨值

◎說明：測度企業自有資本運用效能及自有資本之適度性，本比率無一定標準。就資金運用觀點言，週轉次數愈高愈佳。

 

20.營運資金週轉率（佳：↗；否：↘）

◎公式：營業收入 ÷ 營運資金淨額

◎說明：作為衡量企業營運資金運用效果，本比率無一定標準。就資金運用觀點言，本比率愈高愈佳。

 

五、獲利能力

21.毛利率（佳：↗；否：↘）

◎公式：營業毛利 ÷ 營業收入

◎說明：測度企業產銷效能，本比率無一定標準。就經營績效衡量觀點言，本比率愈高愈佳。

 

22.營業利益率（佳：↗；否：↘）

◎公式：營業利益 ÷ 營業收入

◎說明：測度企業正常營業獲利能力及經營效能，本比率無一定標準。就經營績效衡量觀點言，本比率愈高愈佳。

 

23.營業利益率（減利息費用）（佳：↗；否：↘）

◎公式：（營業利益－利息費用）÷ 營業收入

◎說明：測度企業在正常營業下，經減除利息支出後之獲利能力，本比率無一定標準。就經營績效衡量觀點言，本比率愈高愈佳。

 

24.純益率（稅前）（佳：↗；否：↘）

◎公式：稅前純益 ÷ 營業收入

◎說明：測度企業當期稅前淨獲利能力，本比率無一定標準。就經營績效衡量觀點言，本比率愈高愈佳。

 

25.純益率（稅後）（佳：↗；否：↘）

◎公式：稅後純益 ÷ 營業收入

◎說明：測度企業當期稅後淨獲利能力，本比率無一定標準。就經營績效衡量觀點言，本比率愈高愈佳。

 

26.淨值報酬率（稅前）（佳：↗；否：↘）

◎公式：稅前純益 ÷ 淨值

◎說明：測度企業自有資本之稅前獲利能力，本比率無一定標準。就經營績效衡量觀點言，本比率愈高愈佳。

 

27.淨值報酬率（稅後）（佳：↗；否：↘）

◎公式：稅後純益 ÷ 淨值

◎說明：測度企業自有資本之稅後獲利能力，本比率無一定標準。就經營績效衡量觀點言，本比率愈高愈佳。

 

28.總資產報酬率（稅前、未加回利息費用）（佳：↗；否：↘）

◎公式：稅前純益 ÷ 資產總額

◎說明：測度企業當期總資產之稅前獲利能力，本比率無一定標準。就經營績效衡量觀點言，本比率愈高愈佳。

 

29.總資產報酬率（稅後、未加回利息費用）（佳：↗；否：↘）

◎公式：稅後純益 ÷ 資產總額

◎說明：測度企業當期總資產之稅後獲利能力，本比率無一定標準。就經營績效衡量觀點言，本比率愈高愈佳。

 

30.總資產報酬率（稅前、加回利息費用）（佳：↗；否：↘）

◎公式：（稅前純益＋利息費用） ÷ 資產總額

◎說明：加回利息費用所求得之總資產報酬率，較能反映企業投資報酬率真正情況，亦可做為衡量企業舉債經營是否有利。就經營績效衡量觀點言，本比率愈高愈佳。

 

31.總資產報酬率（稅後、加回利息費用）（佳：↗；否：↘）

◎公式：（稅後純益＋稅後利息費用） ÷ 資產總額

◎說明：加回利息費用所求得之總資產報酬率，較能反映企業投資報酬率真正情況，亦可做為衡量企業舉債經營是否有利。就經營績效衡量觀點言，本比率愈高愈佳。

 

32.折舊＋折耗＋攤銷對營業收入比率（佳：↘；否：↗）

◎公式：（折舊＋折耗＋攤銷） ÷ 營業收入

◎說明：計算折舊、折耗、攤銷佔營業收入之百分比，藉以分析企業之費用。就企業成本效用言，本比率愈低愈佳。

 

33.利息費用對營業收入比率（佳：↘；否：↗）

◎公式：利息費用 ÷ 營業收入

◎說明：計算利息費用佔營業收入之百分比，藉以分析企業之費用。就企業成本效用言，本比率愈低愈佳。

 

六、倍數分析

34.利息保障倍數（佳：↗；否：↘）

◎公式：（稅前純益＋利息費用）÷ 利息費用

◎說明：表達企業以淨利支應利息的能力。就債權保障觀點言，本比率愈高愈佳。

 

35.利息保障倍數（加回折舊、折耗、攤銷）（佳：↗；否：↘）

◎公式：（稅前純益＋利息費用＋折舊＋折耗＋攤銷）÷ 利息費用

◎說明：表達企業以淨利支應利息的能力。就債權保障觀點言，本比率愈高愈佳。

 

36.營業活動之淨現金流量對利息費用比率（佳：↗；否：↘）

◎公式：營業活動之淨現金流量 ÷ 利息費用

◎說明：表示企業以現金流量負荷利息的能量。就債權保障觀點言，比值愈高，流動性愈強。

 

37.營業活動之淨現金流量對負債總額比率（佳：↗；否：↘）

◎公式：營業活動之淨現金流量 ÷ 負債總額

◎說明：表示企業以現金流量負荷總債務的能量。就債權保障觀點言，比值愈高，流動性愈強。

 

38.自由支配之淨現金流量對負債總額比率（佳：↗；否：↘）

◎公式：自由支配之淨現金流流量 ÷ 負債總額

◎說明：表示企業以可自由支配現金流量負荷總債務的能量。就債權保障觀點言，比值愈高，流動性愈強。

 

39.營業活動之淨現金流量對短期銀行借款比率（佳：↗；否：↘）

◎公式：營業活動之淨現金流量 ÷ 短期銀行借款

◎說明：表示企業償付到期債務的能力。就債權保障觀點言，比值愈高，流動性愈強。

 

40.營業活動之淨現金流量對資本支出比率（佳：↗；否：↘）

◎公式：營業活動之淨現金流量 ÷ 資本支出

◎說明：表示企業以現金流量支應資本支出的能力。就投資理財觀點言，比值愈高，流動性愈強。

 

41.資本支出對折舊＋折耗＋攤銷比率（佳：↗；否：↘）

◎公式：資本支出 ÷（折舊＋折耗＋攤銷）

◎說明：了解企業資本支出與折舊、折耗及攤銷的情況。就企業投資觀點言，比值愈高愈佳。

 

七、資產負債分析

42.折舊＋折耗對折舊資產毛額比率

◎公式：（折舊＋折耗）÷ 折舊資產毛額

◎說明：藉以了解企業所採用之綜合折舊率有無變動或提列折舊費用是否充足及有無以折舊為均衡各年度淨利之手段。

 

43.累計折舊對固定資產毛額比率

◎公式：累計折舊 ÷ 固定資產毛額

◎說明：了解企業以累計折舊佔固定資產之比率，藉以顯示企業固定資產使用概況。

 

44.資本支出對固定資產毛額比率（佳：↗；否：↘）

◎公式：資本支出 ÷ 固定資產毛額

◎說明：藉以顯示企業資本支出佔固定資產毛額的比率。就企業投資觀點言，本比率愈高愈佳。

 

45.資本支出對固定資產淨額比率（佳：↗；否：↘）

◎公式：資本支出 ÷ 固定資產淨額

◎說明：藉以顯示企業資本支出佔固定資產淨額的比率。就企業投資觀點言，本比率愈高愈佳。

 

※圖片來源：

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