價量操作模式 第7章 價平量增 做頭做底

模式一　漲到最高點當天

〔盤勢判斷〕

持股者獲利了結的賣壓增加，市場人氣逐漸轉弱，追高的買盤意願不足。除非經過比較徹底的換手整理，否則再往上漲的幅度將比較有限。

〔操作建議〕

1.可能出現回檔整理，除非OT+1 ＞ HT，否則多單應該出場觀望。但因尚未能夠確定已經轉為弱勢，所以暫時不須融券放空。

2.如果回檔整理時，浮額能順利消化，不久之後仍有可能再往上漲，甚至也有可能往上創新高再漲一段。因此，如果能夠再往上超過HT時，應該再做買進（但是，這種情形比較少見）。

3.如果回檔時，浮額不能順利消化，則有可能會出現比較大幅度或是比較長時間的整理。

〔案例說明〕

模式二　漲到最高點當天～上影線

〔盤勢判斷〕

這一天賣出的股票賣方，有可能是一些法人或是中長期投資的實戶。行情再往上漲的幅度將比較有限，可能會在這附近出現比較大幅度或是比較長時間的回檔整理。

〔操作建議〕

1.或許還會再往上漲，但是賣壓將愈來愈重，再往上漲的幅度已經有限。

2.除非T+1日能夠上漲到HT以上，才可以持股看好，或是再予追價買進。否則多單應該出場觀望，甚至還可擇高融券放空。

〔案例說明〕

模式三　漲到最高點當天～下影線

〔盤勢判斷〕

可能有法人等大戶做試探性的賣出，但是，更有可能只是一些已經賺到差價的短線浮額獲利了結賣出而已。行情在這種情形下，比較有可能在這附近出現回檔。至於回檔整理的幅度及時間須視接手買盤的情形而定。

〔操作建議〕

1.IF PT+1 ＞ HT，表示籌碼換手成功，可以追高加碼買進。否則對於後市雖然還不輕易看壞，但是暫時卻不須再加碼。

2.IF PT+1 ＜ LT，那麼今天把股價往上拉出長「下影線」的買方，就很有可能只是一些先券後資當沖的短線空頭所為，因此，很有可能會在這附近出現比較大幅度，或是比較長時間的回檔整理，多單應該積極出場觀望，甚至還可擇高融券放空。

〔案例說明〕

模式四　漲到最高點當天～巨量

〔盤勢判斷〕

可能有法人等大戶趁高賣出。行情可能在這附近出現回檔整理。如果回檔整理時，浮額能順利消化，不久之後仍有可能往上再漲一段；但是如果浮額不能順利消化，則有可能繼續下跌，甚至也有可能會因而轉成跌勢市場。

〔操作建議〕

1.IF OT+1 ＞ CT，表示買盤氣勢仍強，多單可以暫時觀望或是小量賣出；但IF PT+1 ＜ OT+1或PT+1 ＜ CT，就應該先予賣出。

2.IF OT+1 ＜CT，代表今天大量買進的籌碼已被套牢，高檔賣壓將會比較沉重，多單應該積極出場觀望，甚至可以融券放空。

3.如果T+1日盤中跌後漲，並且PT+1 ＞HT，再創波段新高，代表今天大量賣出的賣壓已被強勁買盤所消化，很有可能會往上續漲。此時若有空單者應該予以回補，甚至還可追價買進，不過這種情形比較少見。

〔案例說明〕

模式五　漲到最高點當天～巨量＆上影線或下影線

〔盤勢判斷〕

可能有法人或是實戶大量賣出，但是，卻另有一批法人或是實戶介入積極買進。至於大量買賣的雙方，可能是公司派大股東、自營商、投信或是外資等法人，汰弱擇強積極換股操作，甚至您丟我撿相互對作。

若以較長「上影線」收盤，更是可以認為介入的買盤雖然想要往上拉高，可惜操作失敗，T+1日如果不能迅速拉高，今天介入的買方將會失去信心，行情很有可能出現回檔或是轉為下跌。

若以較長「下影線」收盤，更是代表介入的買盤換手成功，如果出現回檔，其幅度也不會太大。很有可能會往上再漲一段。

〔操作建議〕

1.IF OT+1 ＞ CT，表示籌碼換手成功，對於後市尚可看好，可以擇低買進。否則很有可能出現回檔或是轉為下跌。

2.IF OT+1 ≦ CT，可是PT+1 ≧ LT，那麼對於後市尚可繼續看好，但是暫時不須再加碼買進。

3.不論OT+1是否＞CT，IF PT+1 ＞ HT，表示籌碼換手成功，很有可能會往上再漲一段。但是這時候仍然不須追高，可以等到往下拉回時再做買進。

4. IF PT+1 ＜ LT，那麼很有可能在這附近出現回檔整理，而整理的時間也會比較長一些。

〔案例說明〕

模式六　低於最高點當天

〔盤勢判斷〕

已經有大筆賣盤積極賣出獲利了結，行情可能出現回檔整理，如果整理時接手的買盤不強，也有可能會成為頭部反轉下跌。但是，行情會出現回檔下跌或只是稍作休息後再續漲，可以參考以下幾點來做判斷。

〔操作建議〕

1.如果CT和「這一個波段最高價」的價差＜3%，並且距離「這一個波段最高價」的時間≦5個交易日，行情比較有可能再往上創新高。如果CT和「這一個波段最高價」的價差＞3%，並且距離「這一個波段最高價」的時間＞5個交易日，行情比較有可能在這附近做頭出現下跌。

2.如果今天是以「最低價附近收盤」，表示今天的「價平量增」多套牢的另一批浮額，上檔壓力將會更重。除非T+1日能夠開高走高，上漲到HT附近，消化浮額的賣壓，行情才可繼續看好，否則可能會往下跌。此時若有多單應該積極出場觀望。

3.如果今天是以「最高價附近收盤」，表示今天介入的買盤操作成功，行情比較有可能會續漲往上創新高。因此，IF PT+1 ＞ Max｛HT；HT-1；HT-2｝，可以買進。

〔案例說明〕

模式七　跌到最低點當天

〔盤勢判斷〕

已經有買盤積極進場。可能有法人等大戶介入買進，但也有可能只是一些想搶跌深反彈的短線浮額買進而已，行情可能在這附近止跌回穩出現反彈。

〔操作建議〕

1.IF OT+1 ＞ CT，可以考慮嘗試性的少量買進。IF PT+1 ＞ Max｛HT；HT-1；HT-2｝，代表很有可能將會出現比較大幅度的反彈，此時應該積極買進。

2.IF OT+1 ＜ CT，能否出現反彈尚待觀察，只能採取觀望。

3.IF PT+1 ＜ LT，預期的反彈落空，很有可能會往下再跌一段。

〔案例說明〕

模式八　跌到最低點當天～上影線

〔盤勢判斷〕

已經有比較積極的買盤介入買進，但卻被賣方所趁再度將股價壓低，而這些介入的買盤，很有可能只是一些想搶跌深反彈的短線帽客而已，但是也有可能是一些中長期的投資者，認為股價已經跌到合理投資價位，開始進場買進。

基本上，以較長「上影線」收盤，更是可以認為介入的買盤雖然想要將股價往上拉高，可惜操作失敗，T+1日如果不能迅速拉高，行情將會再往下跌。

〔操作建議〕

1.如果T+1日盤中能夠配合增加的成交量，上漲超過HT，表示很有可能將會在這附近出現反彈，甚至也有可能在這附近做底回升，可以積極買進，否則暫時觀望。

2.IF PT+1 ＜ LT，表示今天介入的買盤已被套牢，行情將會往下再跌一段。

〔案例說明〕

模式九　跌到最低點當天～下影線

〔盤勢判斷〕

已經有比較積極的買盤介入買進，而這些介入的買盤可能只是一些想搶跌深反彈的短線帽客，也有可能是一些逢低買進投資的實戶或是一些法人大戶。但是，不論介入的買盤為何，只要再有後繼的買盤積極介入，行情就會有止跌向上的轉機。

另外，因為當天留有較長的「下影線」而以平盤收盤，除非盤後有利多宣布，否則T+1日若再往上漲的話，將會引來比較重的短線獲利了結賣壓。

〔操作建議〕

1.除非有利多宣布，否則T+1日若上漲的話，可能會有較重的短線獲利了結賣壓，因此不須追高，可以等到拉回時，看價量的變化情形，再決定是否買進。

2.萬一，T+1日先跌後漲，PT+1 ＞ HT 並且VT+1 ＞ VT，表示很有可能將會在這附近出現反彈，可以買進。

3.IF PT+1 ＜ LT，預期的反彈落空，很有可能會往下再跌一段。

〔案例說明〕

模式十　跌到最低點當天～巨量

〔盤勢判斷〕

可能有法人等大戶介入買進，做比較積極的買進。行情可能會在這附近止跌回穩出現反彈。如果反彈時浮額能順利消化，甚至也有可能在這附近大漲一段做底回升（※在最低點出現大成交量，T+1日若續漲，則漲勢會比較快一些；但若未續漲，反而往下跌破LT時，再往下的跌幅將會比較大一些）。

〔操作建議〕

1.IF OT+1 ＞ CT，代表法人等大戶仍然繼續進場，可以積極買進。IF PT+1 ＞ HT，表示很有可能將會出現比較大幅度的反彈。

2.IF OT+1 ＜ CT，代表法人等大戶並未繼續積極進場，暫時採取觀望。待股價能夠反跌為漲，且PT+1 ＞ CT時，再予極積買進。

3.IF PT+1 ＜ LT，預期的反彈落空，還會再續跌，甚至有可能會出現大跌。

〔案例說明〕

模式十一　跌到最低點當天～巨量＆上影線或下影線

〔盤勢判斷〕

可能有法人等大戶做比較積極的買進，代表行情已有轉機，可能會在這附近止跌做底。

若以較長「上影線」收盤，可以認為介入的買盤雖然想要把股價往上拉高，可惜操作失敗，T+1日如果不能迅速拉高，將會再往下跌。

若以較長「下影線」收盤，代表介入的買盤操作成功已有獲利，行情可能有轉機，可能會在這附近出現反彈。不過，因為短線介入者獲利已多，續漲可能會引來比較重的短線獲利了結賣壓。

〔操作建議〕

1.基本上，不必急著追高，可以等到拉回時再買進。

1.萬一，T+1日若是配合增加的成交量續往上漲，並且往上超過HT時，應該積極買進。

2.IF PT+1 ＜ LT，代表原先介入的買盤後繼乏力，預期的止跌做底將落空，很有可能會往下再跌一段。

〔案例說明〕

模式十二　高於最低點當天

〔盤勢判斷〕

已經有比較積極的買盤介入買進，可能會出現反彈。但是，行情將會出現反彈或是續跌，可以參考以下幾點來做判斷。

〔操作建議〕

1.如果CT和「這一個波段最低價」的價差＜3%，並且距離「這一個波段最低價」的時間≦5個交易日，行情比較有可能會出現破底續跌。如果CT和「這一個波段最低價」的價差＞3%，並且距離「這一個波段最低價」的時間＞5個交易日，行情比較有可能在這附近做成底部出現上漲。

2.如果今天是以「最低價附近收盤」，表示今天的「價平量增」反而多套牢了另一批浮額，上檔壓力會更加重。除非T+1日能夠開高走高，或是往上超過Max｛HT；HT-1；HT-2｝，才可追價買進，否則可能還會再往下跌。此時若有多單仍應該出場觀望。

3.如果今天是以「最高價附近收盤」，表示今天介入的買盤操作成功，行情將有可能出現反彈。因此，IF PT+1 ＞ Max｛HT；HT-1；HT-2｝，可以買進。

〔案例說明〕

※參考資料：

「（新）價量經典」，著者：楊基鴻，2007年五月修訂二版。