成交量與未平倉量 第6章 價量分析概述

圖　逆時鐘曲線與股價供需變化圖

 

股價漲跌主要係以供需原理為主，亦為接力賽原則，即今日的買盤為明日賣壓的主要來源，股價要漲需要不斷的換手買盤介入以化解上漲的賣壓。

成交量的大小顯示參與者的熱絡程度。股價上漲必須具有相對應充沛的動能支持，所以可以利用成交量研判控盤者進貨、出貨和洗盤。但缺點是無法單獨提供買賣時機，必須配合K線走勢加以研判。

就主力控盤角度而言，價的走勢必須搭配量（籌碼）的計算，才能竟其功，因此主力控盤模式除了利用K線打出攻擊信號之外，也會利用成交量波動的模式，提供明確的買賣信號。

價量其實存在著因果關係：①量比價先行、②價量背離是反轉訊號、③量能持續擴大是上漲的必要條件。

當股價的走勢吸引眾人或是已經到了值得投資的低檔，往往會產生成交量的增加；而股價位於高檔轉折處之前，持股者往往有獲利調節的動作，因此，量具有先行指標的意義。至於成交量增加或減少的認定標準，並沒有一個絕對值，而是一個相對應的比例關係，這個比例沒有特定的數值可供參考，通常與經驗值有關，在當時成交過程的時空背景也會有所影響。

一般就個股而言，成交量增減的定義如下：

本日成交量＞昨日成交量 ×（1＋20%）⇒量增；

本日成交量＜昨日成交量 ×（1－20%）⇒量縮；

昨日成交量 ×（1－20%）≦本日成交量≦昨日成交量 ×（1＋20%）⇒量平。

 

※參考資料：

「量價破解」精華版，作者：林玖龍，出版者：長海出版社，1999年12月出版。

「台灣股市百科全書」，作者：陳明智，出版者：台芝文化事業股份有限公司，1989年出版。

「股票操作學」，編著者：張齡松、羅俊，出版者：證券出版社股份有限公司，1998年6月二十四版四刷。

「交易員的靈魂」，著者：黃國華，出版者：聚財資訊股份有限公司，2007年8月二版一刷。

「股票投資100招」，作者：胡立陽，出版者：經濟日報，2009年6月初版。

「主控戰略成交量 主力進貨、洗盤與出貨的技巧解析」，作者：黃韋中，出版者：環宇出版股份有限公司，2009年9月初版八刷。

「量價進化論：投資人及籌碼生態的物競天擇」，作者：潘建廷，出版者：環宇出版股份有限公司，2008年6月初版一刷。