K線 第27章 陰陽線與整體技術面之綜合整理

一、陰陽線的功能如何，取決於您的交易哲學、風險偏好與個性，這些都是一些因人而異的問題。某個訊號對每個人可能有不同的看法，不同的經驗背景將由不同的角度切入。在運用陰陽線時，唯有根據您所交易的市場與個人風格進行調整，才能判斷陰陽線是否有效。圖形分析只有一般性的通則，沒有一成不變的鐵則。

二、市場中所發生的是一場拉鋸戰，策略的重點是蠶食對手的領域。在拉鋸戰中，一旦力量均勢失衡，勝負立見。市場的發展也是如此，所以必須留意力量的均衡狀態。

三、整體技術情況的重要性超過個別的價格型態。在進行交易之前，必須考慮整體市場的情況，否則可能遭遇伏擊而損兵折將。有效的交易技巧不僅需要瞭解價格型態，而且還需要配合健全的交易策略與戰術。

四、唯有瞭解①停損觀念的重要性、②如何評估風險與報酬的關係、③如何由整體技術面來判斷價格型態，以及④如何觀察一個部位建立後的行情發展等等之後，您才能真正體會陰陽線的功能。並將會發現一項事實：在價格型態發生前後的市場發展，才是交易成敗的關鍵。

五、價格出現不利的走勢時，人們總會把希望寄託在一廂情願的想法上。可是，在市場中期待是相當奢侈的行為。在市場中「永遠」有某個價位可以證明您的看法是錯誤的（※停損的真正涵義），而這個價位應該作為出場的位置（換言之，可能代表「認賠出場」或「獲利了結」）。一種技術分析工具不論多麼可靠，也可能提供錯誤的訊號。所以，技術分析師永遠必須保持彈性，始終存在某個價位，必須在該處承認自己的看法錯誤。事實上，停損是技術分析中不可或缺的觀念，它代表一種必要的風險管理方法。

六、市場永遠不會犯錯，亦即不要試圖把您的意願強加在市場身上。務必順勢交易，不要猜測趨勢。如果您看多行情，順著上升趨勢走；如果您看空行情，順著下降趨勢滑。「不知道市場的性質而買進或賣出，猶如秀才談兵。當面臨大多頭或大空頭行情時，他們必然傾家蕩產；平靜的表面之下將暗潮洶湧……，等待正確的時機是必要的。」當陰陽線的型態出現時，不代表交易的時機已經成熟，在判斷「適當時機」時應該根據價格型態來評估風險與報酬的關係。務必記住：當價格型態發生時，需要有合理的風險/報酬比率，否則必須放棄交易。

七、華倫•巴菲特（Warrent Buffet）據說有兩個投資法則：①保留資本、②不可忘記法則。設定停損是保留資本的方法，不妨把停損視為交易的成本。一筆交易相當於一場戰役，即使是最偉大的將軍偶爾也需要戰術性的撤退以保持戰力。有些時候，您必須以幾場戰役來換取一場戰爭的勝利。

八、「風起雲湧、風吹草動」。在交易中，風代表趨勢，雲與草是價格，擺動是由風決定。所以，我們必須明白市場的風向（趨勢）；換言之，在建立部位時，價格型態應該放在當時的趨勢中來考慮。趨勢有許多決定的方法，而趨勢線是最根本的技術工具。支撐線與壓力線所代表的力量取決於數項因素：①被測試的「次數」、②測試時的「成交量」、③存在的「時間」長度。關於陰陽線訊號與趨勢的操作觀念：以順勢的（連續）訊號建立新部位，以逆勢的（反轉）訊號沖銷既有部位。

九、以不同的技術指標來確認的方法稱為「多重技術的法則」（Rule of Multiple Techniques）。這項原則認為，在某個價格區域，某種見解能夠取得愈多技術指標的確認，則該見解正確的可能性愈高。

十、否泰互換原則（change of polarity principle）－原先的支撐被跌破後將轉變為壓力；原先的壓力被突破後將轉變為支撐。否泰互換的力量大小與下列情況有關：①原先壓力/支撐水準被測試的「次數」多寡、②每次測試的「成交量」或「未平倉量」。

十一、某項技術分析工具愈能夠衡量人性，功能愈大。否泰互換原則之所以有效，是因為奠定在合理的交易心理原則之上，它顯示人們在某些情況下的行為反應：市場出現不利的走勢時、或者投資人自認為錯失某個行情時。不妨問自己一個問題，一份走勢圖上最重要的價格是什麼？某波段走勢的最高價？最低價？昨天的收盤價？都不是！

任何走勢圖上的最重要價格是您進場的價格。人們會強烈、急切且情緒化地執著於買進或賣出的價位。所以，某個價位的成交量愈大，便有愈多的人在情緒上執著於該價位。

十二、下彈（spring；＝假跌破）是指空頭驅動價格跌破支撐，但不能守住低價而價格又反彈至支撐線以上。由於空頭已經完成第一波的突破，但不能趁機掌握優勢控制盤面，所以屬於多頭的徵兆。上衝（upthrust；＝假突破）是價格向上突破壓力區，隨後又拉回壓力區以下。下彈與上衝的觀念類似於兵法的「移影」（moving shadow）戰術：當您無法瞭解對手的狀況時，可以大張旗鼓展開一波佯攻以觀察敵方的反應。

十三、在實際的交易中如果碰到模稜兩可的排列時，其處理方式如下：①等待進一步確認、②如果較不理想的型態發生在支撐/壓力區，或嚴重的超買/賣區，則可能是有效的型態、③考慮結合線形，評估結合線形與相關型態的意義是否相符。

十四、根據陰陽線理論，如果連創八到十根新高或新低線，則目前趨勢逆轉的機率將會升高。但須留意八到十根只是參考數字而已，因為每個市場有其特性，某些市場適用八到十根，另一些市場可能適用六根或十二根。

十五、市場可以透過兩種方式舒緩超買/超賣的壓力：一是橫向走勢，一是逆勢的修正。

十六、陰線陽線運用的基本原則

1.日線如三日連收陽線，可以買進；反之，如果連收三日陰線就可以賣出。

2.「亂線」時市場走勢十分險惡。所謂亂線就是上下波動幅度甚大，如果三、四天後仍未獲利，應迅速出場觀望為妙。在「亂線」中，短、中、長期的移動平均線彼此糾結纏繞，看不出明顯的市場走勢。

3.攤平時刻，千萬不可以勉強加碼買進/放空，否則行情一旦崩潰/暴漲時，必遭大敗。投資股票和賭輪盤不一樣，賭輪盤若押紅卻連續輸了十次，下次開紅盤的機會就會大增，但是股價和輪盤不同。投資人務必記住：不管股價已經跌了多少，它還可能同樣的再跌一大段！除非確定這家公司真的很棒，並且股價已經超跌，否則在未能確定股價已經止跌的同時，貿然進場加碼買進，只會愈陷愈深。在經驗上可知：①大部分的人，因為攤平而虧錢、②部份的原因是因為進場太早，這樣攤平就成了浪費子彈的行為、③一般來說，加碼買進已經賺錢的股票，比增加虧損的持股好。因為有的股票就此一去不復返，再也沒有動能回到原來的價位。

4.連漲八天或十天的行情必須注意它的反轉下跌；反之，如果連跌八天或十天，也必須注意反彈上漲。週線如果連九根紅K線時，應高度警戒。「樹木再高，不會長上天」，在適當時機應獲利了結出場。週線連九紅比日線連九紅還具有指標性，它是代表多頭的漲勢已久，投資人可得居高思危了！

5.遇到突發消息發生「跳空」上漲或「跳空」下跌時應順勢而為。日本期貨市場的十六則名言如下：

疾如風，徐如林，掠如火，不動如山。

好不容易逮著的大行情，勿隨便拋售。

一山還有一山高，一谷還有一谷深。

大行情剛啟動時，矇著眼睛亦可買進。

認為是大好行情，但卻一文不值。

牛皮場中一旦脫出，勿貽誤先機。

行市欲落不落，欲漲不漲。

歉收之時勿拋售，豐收勿買進。

行情要向期貨市場去打聽。

兩建（＝鎖單）為招致失敗的根源。

要買，要賣，也要休息一下。

行情有如一旋轉的大舞臺。

逢罷工之時，切勿拋售。

且慢，還會再漲（跌）一些。

行情靜如處子，動如脫兔。

知道了，已經晚了一步！

6.低檔連出三日「長黑線」，可以買進。高檔連出三日「長紅線」，應迅速獲利了結。解讀走勢圖，最重要的是要衡量股價的高低檔位置。

7.在上升走勢（多頭市場）中，常出現回檔三支或五支的現象，回檔三支可以買進，回檔五支應加碼買進。

十七、移動平均的運用

1.將移動平均視為代表趨勢的指標，藉以比較價格。

2.將移動平均視為支撐與壓力。

3.觀察以某移動平均為中心的一個價格區間（又稱為包絡〔envelopes〕）。換言之，在移動平均的上方與下方取一個特定的百分率，並把它們視為壓力與支撐。

4.觀察移動平均斜率的變化。根據移動平均繪製趨勢線是觀察斜率變化的最簡單方法。

5.根據兩條移動平均來構成交易方法：

A.將它視為擺盪指標，以顯示超買或超賣的狀況。這種指標是將長期的均線減去短期的均線，並形成有正負符號的指標。指標處於負值時，代表短期均線位於長期均線的下方；反之，當指標處於正值，代表短期均線位於長期均線的上方。如果短期均線相對高於（低於）長期均線，代表市場處於超買（超賣）情況。

B.觀察短期均線與長期均線的交叉。短期均線穿越長期均線時，代表趨勢變動的警訊。當短期均線由下往上穿越長期均線時，稱為黃金交叉（golden cross），是多頭訊號。反之，短期均線由上往下穿越長期均線時，稱為死亡交叉（dead cross），是空頭訊號。

※超買狀況通常不適合放空，多頭應該採取防禦措施。超賣情況也是如此。

※今天選擇的最佳移動平均線，未必是明天的最佳移動平均線。

※參考資料：

「陰線陽線」（Japanese candlestick charting techniques），作者：Steve Nison，譯者：寰宇證券投資顧問公司，出版者：寰宇出版股份有限公司，1997年7月初版。

「股票K線戰法」（Beyond candlesticks：New Japanese charting techniques revealed），作者：Steve Nison，譯者：寰宇證券投資顧問公司，出版者：寰宇出版股份有限公司，1998年9月初版5刷。

「強力陰陽線」(CANDLE POWER)，作者：Gregory L. Morris，譯者：寰宇財務顧問公司，出版者：寰宇出版股份有限公司，2002年9月初版19刷。

「酒田戰法K線圖」，著者：八城政一，出版者：經史子集出版社，2002年1月修訂第二版第一刷。

※圖片來源：

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